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指数基金成“吸金王” 投资者该如何挑选?

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  去年以来,国内指数基金发展开始驶入快车道,不仅细分类别更加丰富,而且规模上也出现了爆发式的增长。

  当散户在疯狂抢购陈光明旗下首只公募基金的时候,机构投资者早已转战指数基金。

  与此同时,指数基金“强者恒强”的头部效应愈加明显。那么,面对市场上如此多的指数基金,投资者应该如何选择呢?

  指数基金成“吸金王”

  “带货”能力谁最强?指数基金“吸金王”。据统计,截至7月底,年内共成立476只新基金,发行规模合计5109.15亿元。其中,88只指数基金的贡献率超过40%,达2217.54亿元。

  据上海一位公募基金人士透露,目前指数基金的客群主力是机构投资者。而指数基金之所以受到资金青睐,业内人士向《国际金融报》记者总结了两大主要原因:一是指数基金费率低、透明度高;二是机构投资者对工具类产品的需求越来越旺盛。

  此外,多只爆款ETF(交易型开放式指数基金)成立的背后,离不开上市公司股东的推波助澜。据记者不完全统计,今年已有中兴通讯、中国石油、三七互娱等29家上市公司股东以股份换购ETF份额。

  “从国际经验来看,指数基金是公募行业未来发展的趋势。”资深业内人士望京博格(化名)在接受《国际金融报》记者采访时表示,以美国为例,其被动指数基金规模已经超过主动权益基金,而国内的指数基金占比较低,增长空间充足。

  今年以来,基金公司争相布局指数基金。证监会官网最新数据显示,年内上报的指数基金数量多达220只,比2018年全年申报数量还多出146只。不过,目前顺利拿到批文的仅54只。(国际金融报)

  头部效应愈加强化

  二季度,A股市场持续震荡,避险情绪提升。除了抱团核心资产,资金还大量涌入指数基金,指数基金规模明显大涨。据申万宏源最新研报显示,截至2019年二季度末,市场上639只指数基金的资产规模共计9358.17亿元(不计ETF联接基金),较上季度末增加958.84亿元,环比增长11.4%。

  在资金持续流入,多只跟踪沪深300、中证500和上证50的指数基金规模屡创新高的背景下,指数基金的头部效应愈加强化,出现了“强者恒强”的局面。申万宏源相关数据显示,截至二季度末,指数基金规模前十大管理人旗下指数基金的资产规模占比达61.79%。其中,指数基金规模前三名分别为华夏基金、易方达基金和南方基金,旗下指数基金的资产规模分别为1206.3亿元、812.7亿元和742.8亿元,规模占比分别高达12.9%、8.7%和7.9%。

  业内人士认为,二季度市场整体风险偏好较低,资金尤其青睐包含众多核心资产在内的沪深300、中证50及中证500等相关指数基金,这些指数基金均属于大型基金公司布局早、规模大且发展成熟的头部产品。

  北京某公募基金经理表示,指数基金的头部化效应是基于产品特点形成的。指数基金竞争,比拼的不仅是基金经理或团队,还要比拼销售和推广能力、后台运营、系统建设和风险管理等。虽然指数基金为投资者提供的是简单的投资工具和服务,但其背后却依赖基金公司一整套复杂、专业而高效的运转体系,大基金公司在这方面确实具备相当的优势。(上海证券报)

  上千只基金如何挑选?

  申万菱信基金经理龚丽丽认为指数投资是一种方法论,她表示,就A股核心资产来说,可以从两个线索进行考虑:

  其一,基于当前经济发展阶段,中国的经济逐步地由前期的快速发展步入向中低速、高质量发展阶段,产业结构分化,各个领域的公司在加速优胜劣汰,但宏观环境充满不确定性,这个时候应选择具有业绩确定性的优势公司。

  如沪深300价值指数,该指数具有低估值,高分红和稳定且较高ROE水平,符合核心资金偏好,风险收益特征是长期配置A股核心资产的好工具。

  其二,是由科创板引领的,基于中国资本市场制度变革和开放的,以科技成长股为代表的“新核心资产”。

  从基本面来看,工银瑞信基金指数投资部负责人刘伟琳认为,今年一季度国内经济有一个小回升,二季度和三季度预计不会像一季度表现那么亮眼,估计现在经济下滑速度确实压力比较大,加上国际形势的影响,之后可能有一些对冲的经济政策出来。以前政治政策两大抓手是房地产和基建,如果房地产不再成为政治政策的抓手,那么预计下半年基建会做出一个经济对冲现象。

  在现在经济下行的阶段,投资者购买蓝筹风格的基金,它的回报率要好于中小创的基金,她认为目前正是配置优质权益资产的窗口,外资的持续流入也凸显了指数的价值。她还提到,随着全球央行迎来降息潮,指数基金迎来反弹空间,并且可以明显看到新兴市场指数要比发达市场指数弹性大。

  刘伟琳表示,投资者可重点关注印度市场的投资机会。印度具有很强的人口红利优势,劳动性价比优势非常突出,IMF预测到2022年,印度将会超越德国成为全球第四大经济体,印度购买力逐年提升。根据IMF预测,未来5年印度GDP增速领跑全球主要国家,我们拿到了2018年下半年的数据,可以看到印度经济增速从2017年处于6%到2018年达到7%、8%的经济增速,我们认为现在正好是印度发展的前夜,这可能是较好的投资机会。(券商中国)

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